Brasil: encuestas favorecen a Flávio Bolsonaro y la inflación supera la meta

A poco más de 15 días del balotaje presidencial de Brasil, dos encuestas difundidas esta semana colocaron a Flávio Bolsonaro por delante de Luiz Inácio Lula da Silva, mientras la inflación interanual de septiembre llegó al 4,58% y superó el techo de la meta del Banco Central. Los datos describen una contienda abierta y un contexto económico relevante para los votantes, pero no anticipan por sí solos el resultado electoral.

La elección presidencial de Brasil tendrá su segunda vuelta el 25 de octubre, según la información suministrada por la fuente. El senador Flávio Bolsonaro, candidato del Partido Liberal (PL), obtuvo una ventaja sobre el presidente-candidato Luiz Inácio Lula da Silva en los sondeos de Atlas/Bloomberg y Datafolha publicados durante la semana.

En paralelo, los datos oficiales de inflación mostraron una variación interanual del 4,58% en septiembre. Esa cifra quedó por encima del techo de la meta del Banco Central, establecido en el 4,5% a partir de una meta central del 3% y un margen de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales en ambas direcciones.

Qué muestran las encuestas sobre el balotaje brasileño

La encuesta de Atlas/Bloomberg atribuyó a Flávio Bolsonaro el 51,1% de la intención de voto y a Lula el 45,7%. El 3,2% restante correspondió a personas que no votarían, no responderían o manifestaron no saber a quién elegir.

Cuando se consideran únicamente los votos válidos —sin votos en blanco, nulos ni electores indecisos—, el sondeo ubicó a Bolsonaro con el 52,8% y a Lula con el 47,2%. Esa forma de presentación se utiliza para comparar las preferencias entre las candidaturas que compiten en la segunda vuelta, pero no elimina la incertidumbre propia de una encuesta.

El sondeo de Datafolha también registró una ventaja

El estudio publicado por Datafolha indicó que Flávio Bolsonaro reunía el 49% de los votos totales, frente al 45% de Lula. En votos válidos, la diferencia informada fue de 52% contra 48%.

La encuesta fue encargada por TV Globo y el diario Folha de S.Paulo. Según el material de origen, consultó a 2.520 electores entre el 6 y el 7 de octubre, con un margen de error estimado de dos puntos porcentuales y un nivel de confianza del 95%. El registro informado ante el Tribunal Superior Electoral es BR-0949/2026.

La información original sobre los sondeos y los datos económicos fue publicada por Clarín. La existencia de una encuesta registrada no convierte sus resultados en una decisión del Tribunal Superior Electoral ni en una certificación del resultado futuro.

Cómo se distribuyen los votos de los candidatos eliminados

El estudio de Atlas también relevó el comportamiento declarado por quienes habían votado a candidatos que no pasaron a la segunda vuelta. Entre los votantes de Augusto Cury, el 38,9% manifestó que ahora elegiría a Flávio Bolsonaro y el 50,4% a Lula. El 10,7% restante optaría por votar en blanco o nulo.

Entre quienes habían apoyado a Renan Santos, el 40,3% se inclinó por Bolsonaro y el 28,1% por Lula. El 31,6% restante se ubicó entre el voto en blanco o nulo y la indecisión.

En el caso de los votantes de Ronaldo Caiado, el 54,9% declaró que respaldaría a Bolsonaro y el 26,9% a Lula. El 18,2% restante manifestó que votaría en blanco o nulo o que todavía no había decidido.

La fuente también informó que Augusto Cury anunció el 8 de octubre su voto por el candidato del PL. Esa declaración política no permite afirmar que todos sus antiguos votantes adopten la misma decisión.

Qué ocurrió en la primera vuelta

Según los datos incluidos en el material de origen, Flávio Bolsonaro obtuvo 56.104.503 votos en la primera vuelta, equivalentes al 47,03% de los votos válidos. Lula recibió 53.879.538 votos, que representaron el 45,16%.

Esos porcentajes explican por qué ambos candidatos avanzaron al balotaje. La primera vuelta fija la composición de la segunda instancia, pero no determina cómo se repartirán los votos de las candidaturas que quedaron fuera de la competencia.

La inflación de septiembre superó el límite previsto

Los datos oficiales citados por la fuente señalaron que los precios al consumidor aumentaron 0,82% durante septiembre y 4,58% frente al mismo mes del año anterior. El resultado interanual quedó por encima de la estimación mediana de 4,5% de los analistas consultados por Bloomberg.

El aumento fue atribuido principalmente a la suba de los precios de la electricidad. En el esquema informado, el Banco Central tiene una meta de inflación del 3%, con una tolerancia de 1,5 puntos porcentuales hacia arriba o hacia abajo. Por eso, el límite superior es del 4,5% y el dato de septiembre lo superó.

La superación del límite de tolerancia es un dato de política monetaria y no implica, por sí misma, una modificación automática de la fecha o del procedimiento electoral. Su relevancia para la campaña está vinculada con el costo de vida, las tasas de interés y el debate sobre las cuentas públicas.

Qué puede cambiar para el próximo gobierno

La fuente informó que la tasa Selic de referencia se ubicaba en el 13,75% y que el Banco Central venía recortándola. También señaló que los mercados brasileños reaccionaron positivamente durante la semana ante la expectativa de una eventual victoria de Bolsonaro y de una contención del gasto público.

Se trata de una reacción de los mercados y de una expectativa de inversores, no de una medida adoptada por el candidato ni de una política pública vigente. La definición de la política fiscal, el nivel de gasto y la conducción económica dependerán de las decisiones del gobierno que resulte electo y de las competencias de las instituciones brasileñas.

Para empresas y personas, los datos disponibles permiten identificar dos asuntos concretos: la evolución de los precios y la incertidumbre propia de una elección presidencial competitiva. No permiten establecer todavía cuáles serán las normas, reformas o decisiones económicas del próximo gobierno.

Qué debe observarse antes de la segunda vuelta

La información disponible exige distinguir entre resultados electorales ya producidos, estimaciones de encuestas y proyecciones de mercado. Los votos de la primera vuelta son un dato electoral; los porcentajes de Atlas/Bloomberg y Datafolha son mediciones realizadas sobre muestras; y la reacción de los mercados expresa expectativas de inversores.

También será necesario esperar la votación del 25 de octubre y el escrutinio oficial para conocer el resultado. Hasta entonces, las encuestas pueden mostrar tendencias, pero no sustituyen el procedimiento electoral ni anticipan de manera concluyente quién asumirá la Presidencia de la República.